成功投资者的4个习惯

顶级的交易者不是靠什么异国特色的奇思妙想，而仅仅是遵循一个简单的原则：时时刻刻知道自己在哪里，往哪里去

作者：Emory Thomas Jr.
译者：slimdell
首发：译言

在Bartlett's Quotations里搜索习惯这个单词，会找到超过300段。如同罗马诗人奥维德所吟唱的那样，没有什么比习惯更强大的了；而且根据亚里士多德的理论，在年青时形成良好的习惯可以使你的生活大不一样。

 对于投资者来说，早些形成好的习惯有什么不同吗？

简单一句话，是的。在投资中，没有什么比坚定而考虑周全的计划更重要的了。但世界上所有的计划都是因为没有正确的坚持到底而失败的——正确的习惯才能确保这些计划成功。

在研究了每日，每月及每年的日常惯例为那些顶级投资者带来回报之间的关系之后，我们发现了最有帮助也是最有可能有益的四条习惯

 

写日记

Dohmen Capital的创立人Bert Dohmen对他位于洛杉矶的投资公司的新员工只有简单一个要求，他告诉他们，花1美元给自己买个线圈记事本，写下每天做的交易记录，写下每天市场上发生了什么以及你的所做所想。

这项练习有两方面的用意：从你过去的错误中学习新东西并且促使你收集自己的想法

Raymond James的市场战略专家Jeffrey Saut说他自己的线圈记录本可以回溯到1962年，他强调说，我的确翻回去看那些记录。

MSN财经的专栏作者同时管理着一只对冲基金的Jon Markman说他对自己做的每笔交易写笔记。而且经验教训有时候就在显眼的地方，很容易接受。

比如说，Markman在电子邮件里告诉我：我在AMR Corp.的买入期权上赚了一大笔。当这家美洲航空公司的股票在2美元左右时，我买进了买入期权，在股票涨到3.75美元左右时卖出，我对所获收益很满意。

但当新闻如我期望的那样上演时（机组人员签订合约，公司避免破产等等。。。），我没有继续买或者多买它。我开始卖出。尽管新闻和股票的趋势是向着我的，我还是局限了自己的收益。我在应该筑基的时候就拿回收益了。

你应该从自己学到点什么。

绝大多数投资者不会也不应该象Dohmen和Markman那样每天都进行交易。但这1元线圈本的价值对于不那么活跃的投资者并没有减少。市场状态，以及我们对市场的看法就像我们的见解一样是不断发展的。

 通过记录那些当前的见解，你可以在稍后时间来评判，从而得到重要的新领悟

 

记账

很明显的是，知道你作为投资者干的如何是很重要的。听起来很简单，做起来未必。

下面有四个你应该做的关键步骤。

第一步，选择正确的时间窗。专业人员倾向于每天检查他们的资产，或者至少每周检查。我们当中绝大多数人都不需要那么频繁的查看。实际上，很多投资顾问认为评估你投资的频率超过每月一次都是严重错误的。

每天检查？旧金山投资公司Bingham, Osborn & Scarborough的负责人Ed Osborn说：那是你最坏的习惯了。每季度检查才对。可能每年查一次也不赖。

如果你每天盯着看这些数字单位，你会被噪音淹没。很快，你就会根据那些噪音付诸行动。而行动的结果就像噪音本身那样糟。

第二步，一定要对自己诚实。把你所有账号上的股票列在一起，从整体上评估它们。Osborn发现他的很多客户倾向于仅仅检查他们持有的股票或者只是退休账户。重要的是把你所有的投资放在一个大篮子里并从整体来检查它们的表现。如果你从投资中取出钱来消费，所有取出的钱应该仅仅从一个账户里出来；否则，实在是太难追踪表现了。

同时，要记住这个游戏的名字是增值。如果这个季度看到你持有的七只股票或基金中有五只增长了，这还不够好。如果另外两只表现足够差的话，你可能从总体上是亏钱的。

第三步，选择正确的尺度。如何判断你是赚还是赔呢？记住沃伦巴菲特关于投资的两条法则：一号法则：不要赔钱。二号法则：牢记一号法则。当然并非如此简单。你需要选择一个合适的尺度来权衡。有些投资顾问建议瞄准一个特定的收益百分比——比如说，投资组合的整体年收益为6%。

那不错，但你必须在特定的年度实现这些收益，即使你的投资真的很多样化，你的投资组合也不一定能达到那么高的收益。实际上，可能需要花上十年或者更长的时间才能够知道你是否真的达到了你长期投资的目标。Osborn建议主要通过风险度量（加权平均）来评判你的投资组合表现。他说，不要让它在任何季度上下浮动超过5%。通过控制风险，你才能够保证得到特定的历史表现。

第四步，开始记账。有了正确的时间窗，全部的股票数据和正确的尺度，你就可以开始记账了。记账可以有无数种方法。总体来说，用线圈本来记账是不错的。

但如果从更完善的角度来看，可以用微软的Money或Intuits的Quicken软件（译注：我用的就是这个）来帮助你分析数据。（编者按：微软是MSN财经的母公司）这个网站（MSN财经）上的Portfolio Manager也是另外一个不错的工具。关键是选用一个系统并坚持用它，越早越好。

 

广泛但有选择地阅读

世界上存在两种类型的读者——什么都读的和有选择性阅读的。我们大多数人都需要分清这其中的区别。

AIM Leisure fund (FLISX)的投资组合经理马克·格林伯格是那种什么都读的。他在丹佛每天早上5点起来开始读两份当地报纸和纽约时报。他在公司浏览一遍华尔街日报和金融时报（晚上再从头到尾仔细读一遍）。他晚上在床上阅读交易杂志，每次搭乘航班时都会带上多达20磅的读物。他说：我是什么都读的，我认为每样东西都是一个学习的机会。

让我们面对事实吧。我们绝大多数人都有充分的理由不可能或者不愿意那样做。信息过量可能误导我们认为自己知道的比实际上多。如投资顾问Osborn所说的那样，无论你读了多少，你都无法知道市场真正知道些什么。

也就是说，每个投资者都需要习惯性的阅读。就像上面说的习惯性的记账一样，同样需要有条理的，理性的并且始终如一的阅读

有四个建议来养成这个习惯

• 首先也是最重要的，每天留出一定的时间来阅读，而且好好考虑你应该读什么。拿到什么就读什么很容易，但其中很多都是没用的。
• 你应该通过阅读来了解市场总体状况如何。Raymond James公司的市场战略专家Saut说，最重要的是你需要对市场的总体趋势心中有自己的框架。最起码的是，你需要知道市场表现如何，从而来衡量你自己投资组合的表现。
• 了解关于你自己投资的相关信息。你持有的一只共同基金更换了经理人，或者你持有的一只股票被人收购。我们需要把握这些大的变化来精明地管理我们的投资。
• 不要在小事上浪费时间。股票市场上的单日大起大落不应该让你分心。一个新的经济数据出炉，无论发表当日对于股票或债券市场的影响有多大，你都不应该因此而动摇。最好是忽略它。

 

每年检查一遍股票

每年一次，要花大量的时间来评估你的投资战略。这不仅仅是为了记账，这是为了检查自己的整个蓝图。

作为心理学家和当日交易商并研究了情绪对于股票市场的影响的Brett Steenbarger ，在报税的时候来进行每年的投资回顾。

他最近对我说：我给自己的收入报税，我每年要做数百次交易，但我不用任何软件来算自己的税单。我回顾过去一年里所做的每次交易，分析我哪里做对，哪里做错，从而来看整体情况。

预先警告：这种方法可能真的很麻烦。

两年前，Steenbarger发现尽管他大多数的交易都是赢利的，还是有少数损失惨重，从而拉下了总体收益率。所以他做出调整，设定了一些止损的个人规则，用来限制在单个投资上可能遭受的损失。

这个一年一度的习惯最好是什么时候呢？报税的时候，新年和夏末秋初的时候往往可以做的不错。

如同Osborn所说，对于上面四个关键的习惯中的任何一个，开始执行的最佳时机是你确实想开始做的任何时候。

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