主权财富基金将会统治世界吗？
翻译: 主权财富基金将会统治整个世界吗？
这些庞大的国家主权基金可能将其在经济上的影响力转化为政治利得
主权财富基金1非常巨大，大得吓人。
虽然尚不为众多美国人所知晓，这些国家投资的基金已经吸引了财经媒体大量的注意力，而各国央行行长和财长也都对此异常关注。为了这些基金，本月初在参议院银行委员会已经举行了冗长的听证会。
这些基金绝大部分是源于中国巨大贸易顺差所导致的美元储备以及石油出口国从90美元一桶原油所得到的丰厚收益。
那这些基金到底有多少呢？各方对此猜测不一。据Peterson Institute for International Economics的Edwin Truman估算，拥有主权财富基金的28个国家，其基金资产加起来到达2.1万亿美元。
国际货币基金组织（IMF）前任首席经济学家——哈佛大学的Kenneth Rogoff预测，截至2011年或2012年，主权财富基金将达到7至8万亿美元。
国际货币基金组织（IMF）研究部主管Simon Johnson认为，目前主权财富基金有3万亿美元，到2012年将达到10万亿美元。
不论规模到底多大，这些随时准备跨境投资的主权财富基金都让金融家们寝食难安。
斯隆基金会2（Alfred P. Sloan Foundation）驻华盛顿代表Patrick Mulloy于11月4日告诉参议院银行委员会说，“美国在全球经济竞争中做得并不好”。他援引了这样的忧虑，即主权财富基金不仅仅服务于经济上的理由，还带有政治和战略上的目的。
10月24日，证券交易委员会主席Christopher Cox在哈佛大学的一次演讲上说，“那些国有的公众公司和主权财富基金所带来的根本问题，与其说关乎外资所有权的适当与否，倒不如说关乎政府所有权的适当与否”。这些金融及商业实体定会维护本国利益，却不一定有益于美国的利益。
知名投资家，亿万富翁巴菲特（Warren Buffett）也不无担忧，（他认为）一旦美国的贸易赤字过大（7000亿美元/年），美国将不得不“每年将自己的国家一点一点割舍出去”。最终，美国将变成“小佃农经济”，那时候，美国人将为外国企业打工。
哈佛大学的Kenneth Rogoff并不是很担忧这些主权财富基金。他指出，在日益全球化的世界经济中，这些基金还是利大于弊。他还怀疑，这些基金的管理效率将会很低下，大部分情况下其投资都会亏钱，而年均回报率可能只有8％左右。这样的收益比哈佛基金会所管理的投资回报低得太多了。
但是话说回来，8％的年均回报率已经两倍于大多数国家将外贸盈余投资于美国财政部债券的回报率了。并且，更高的回报率和多元化投资正是许多国家设立主权财富基金的目的所在。
中国将其1.43万亿美元外汇储备的一部分（约2000亿美元）投资于主权财富基金，这创下了世界之最。而其外汇储备的大部分还是投资于美国财政部债券。去年6月，该基金投资30亿美元于华尔街投资银行黑石集团（Blackstone Group LP）。但是随后黑石的股价却从购买时的31美元直跌至22美元。
对绝大多数人而言，一万亿美元简直让人无法理解。不妨看看，所有以美元计价的交易证券（债券和股票）总计50万亿美元。全球的交易证券加在一起一共165万亿美元。按照麦肯锡咨询公司的观点，如果主权财富基金有3万亿美元，那就是全球对冲基金总和的两倍，同时也是全球私募股权基金总和的两倍。
到目前为止，美国政府对这些基金还是采取“自由市场”的立场。财政部长鲍尔森（Henry Paulson）11月18日还表示，“主权财富基金应该能够在全球进行投资”。但是他也提到，由于这些基金规模巨大，且由政府运作，加之在投资策略和资产配置上都不够透明，“问题也会因此产生”。
经过去年夏天国会的强化，美国具有一套系统以核查新进入美国的外国投资。与此同时，美国及其他富裕的国家也在催促国际货币基金组织（IMF）为这些基金发展一套“最佳实践”的体系。
事实上，11月16日国际货币基金组织的“年度主权资产及储备管理者圆桌会议”才在华盛顿落幕。来自28个国家的60多名官员出席了该会议，其中也包括一些拥有最大主权财富基金的国家。根据负责此次会议的Adnan Mazarei的说法，这虽然只是一次初步会议，但是却“非常成功”。
Peterson Institute for International的Truman警告说，在国际货币基金组织开始构建一套“最佳实践”的体系之前，“大部分拥有主权财富基金的国家”必须达成一致。哈佛大学的Rogoff则认为，许多拥有主权财富基金的中东国家可能并不会急切地满足“透明度”的标准，因为那些国家的精英们很可能利用这些基金中饱私囊。
注释：
1. 主权财富基金（Sovereign Wealth Fund）：
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所谓主权财富（Sovereign Wealth），与私人财富相对应，是指一国政府通过特定税收与预算分配、可再生自然资源收入和国际收支盈余等方式积累形成的，由政府控制与支配的，通常以外币形式持有的公共财富。
传统上，主权财富管理方式非常被动保守，对本国与国际金融市场影响也非常有限。随着近年来主权财富得利于国际油价飙升和国际贸易扩张而急剧增加，其管理成为一个日趋重要的议题。国际上最新的发展趋势是成立主权财富基金，并设立通常独立于央行和财政部的专业投资机构管理这些基金。2006年底，全球主权财富基金管理的资产累计达到约1.5万亿至2.5万亿美元，其中绝大多数分布在石油输出国家及出口导向型的经济体中。 随着主权财富基金数量与规模迅速增加，主权财富的投资管理风格也更趋主动活跃，其资产分布不再集中于G7定息债券类工具，而是着眼于包括股票和其他风险性资产在内的全球性多元化资产组合，甚至扩展到了外国房地产、私人股权投资、商品期货、对冲基金等非传统类投资类别。主权财富基金已成为国际金融市场一个日益活跃且重要的参与者。 |
2. Alfred P. Sloan Foundation：前通用汽车总裁Alfred P. Sloan捐助的基金会，是纽约市的一个私人科研资助机构。
